NVIDIA過去最高益、Blackwell好調でAI半導体需要続く

by nicoxz
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はじめに

米半導体大手エヌビディア（NVIDIA）の勢いが止まりません。2025年8〜10月期決算は売上高が前年同期比62%増の570億ドル（約8兆9,500億円）、純利益は65%増の319億ドルを記録し、いずれも四半期ベースで過去最高を更新しました。

主力のAI半導体が好調で、最先端の半導体「Blackwell（ブラックウェル）」の販売が大きく貢献しました。2025年11月〜2026年1月期の売上高見通しも650億ドルと、市場予想を大幅に上回る強気の姿勢を示しています。

本記事では、NVIDIAの最新決算、データセンター事業の成長、そして今後の展望について解説します。

2025年8-10月期決算

売上高・利益ともに過去最高

NVIDIAが発表した2025年8〜10月期決算は、売上高が前年同期比62%増の570億600万ドル（約8兆9,500億円）、純利益は65%増の319億1,000万ドルでした。

売上高、利益ともに市場予想を上回り、四半期ベースで過去最高を更新しました。AI半導体への旺盛な需要が続いていることを示す結果です。

データセンター部門が牽引

決算を最も押し上げたのは、AIサーバー向けのデータセンター部門です。データセンター売上は512億ドル（前年比+66%）となり、会社全体の売上高の約90%を占めるまでに成長しました。

内訳は、GPU（コンピュート）が430億ドル、ネットワーキング関連が82億ドルでした。

Blackwellの貢献

最先端の半導体「Blackwell」の販売が好調でした。大規模言語モデル、レコメンドエンジン、生成AI、AIエージェントなどの開発に使うプラットフォームへの需要が拡大しています。

Blackwellは前世代のHopperアーキテクチャから大幅な性能向上を実現しており、顧客からの引き合いが強い状況です。

驚異的な成長ペース

2年で売上5倍

AI向けGPUの需要が本格化した2023年（FY23）の売上高は609億ドル、対前年比で125.9%増を記録しました。さらに2024年（FY24）は1,305億ドルで、対前年比114.2%増となりました。

わずか2年で売上高が約5倍になるという、驚異的な成長を遂げています。

2025年も好調継続

2025年（FY25）に入ってからも、この驚異的な成長は続いています。上半期（1Qと2Q）の売上高合計は908億ドルで、2024年の通期実績である1,305億ドルに対して69.6%の進捗率です。

年間を通じて過去最高を大幅に更新する見込みです。

今後の見通し

強気のガイダンス

2025年11月〜2026年1月期の売上高を650億ドル（前後2%）と予想しています。これは市場予想の610億ドルを大幅に上回る水準です。

AIへの投資が継続する中、NVIDIAの成長余地はまだ大きいとの見方を示しています。

新製品投入計画

新製品の継続的な投入で優位性を維持する方針です。2026年には次世代半導体の「Rubin（ルービン）」、2027年後半には「Rubin Ultra」、2028年には「Feynman（ファインマン）」と、年に1度新型のAI半導体を投入する計画です。

供給制約が続く状況

クラウドGPUは「売り切れ」状態が続いています。2025〜2026年の受注残は5,000億ドルに達しており、BlackwellおよびBlackwell Ultraの需要は急増しています。

AIインフラへの投資はまだ「立ち上がり初期」にあり、供給制約が続いている状況です。需要に対して供給が追いついていない状態が、当面続く見通しです。

AI半導体市場の展望

競合の動向

NVIDIAが圧倒的なシェアを持つAI半導体市場ですが、競合も追い上げを図っています。AMDは「MI300」シリーズで市場参入を強化し、インテルも「Gaudi」シリーズを展開しています。

また、Google、Amazon、Microsoftなど大手クラウド企業が自社開発のAIチップを投入する動きも活発化しています。

中国市場のリスク

米国の対中輸出規制により、NVIDIAは中国市場での販売に制約を受けています。2025年8月にはエヌビディアとAMDが収益の15%を米政府に納付する条件で販売再開に合意しましたが、規制リスクは残ります。

長期的な成長余地

AIの普及はまだ初期段階にあり、企業のAI投資は今後も拡大する見通しです。データセンター、エッジコンピューティング、自動運転など、AI半導体の用途は広がり続けています。

NVIDIAは技術的優位性と幅広いソフトウェアエコシステム（CUDA）を持ち、この成長を取り込む最有力の立場にあります。

まとめ

NVIDIAの2025年8〜10月期決算は、売上高62%増の570億ドル、純利益65%増の319億ドルで、いずれも過去最高を更新しました。データセンター部門が512億ドルと会社全体の約90%を占め、Blackwell GPUが好調です。

2025年11月〜2026年1月期の売上高見通しは650億ドルと市場予想を大幅に上回り、受注残は5,000億ドルに達しています。AIインフラ投資はまだ「立ち上がり初期」であり、成長余地は大きいとの見方です。

2026年以降も「Rubin」「Feynman」など新製品投入が続く予定で、AI半導体市場でのNVIDIAの優位性は当面続く見通しです。

参考資料:

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