はじめに

Nikonが2026年4月1日付で社長CEOを交代し、経営体制を大きく刷新することを発表しました。新社長に就任するのは、取締役兼専務執行役員の大村泰弘氏（57歳）です。光学部門の技術畑出身でCTOやヘルスケア事業を歴任した人物が、トップに立つことになります。

この交代劇の背景には、2026年3月期に850億円という過去最大の連結最終赤字を見込む深刻な業績悪化があります。原因は2023年に約800億円強で買収したドイツの金属3Dプリンター大手SLMソリューションズ・グループに対する巨額減損です。本記事では、Nikonの社長交代の経緯と赤字の構造的な原因、そして今後の再成長戦略について詳しく解説します。

新経営体制の全容と大村新社長の人物像

57歳の技術畑トップが率いる新体制

新社長CEOに就任する大村泰弘氏は、1992年にNikonへ入社しました。光学部門で長年にわたり技術開発に携わり、直近ではCTO（最高技術責任者）を務めています。さらにヘルスケア事業の担当も兼任しており、技術と事業の両面に通じた人材です。

現経営陣については、馬立稔和会長CEO（69歳）と徳成旨亮社長COO（65歳）がそれぞれ退任・交代します。徳成氏は代表取締役会長に就任し、馬立氏は取締役として残ります。世代交代を進めつつも、経営の連続性を一定程度保つ布陣といえます。

57歳という比較的若い年齢での社長就任は、Nikonが中長期的な視点で経営改革に取り組む姿勢を示しています。技術者出身のトップが就任することで、同社のコア技術をベースにした事業再構築が期待されます。

社長交代の背景にある危機感

今回の経営体制刷新は、単なる定期的な世代交代ではありません。2026年3月期に連結最終損益が850億円の赤字となる見通しが発表されており、Nikonとして過去最大規模の損失です。営業赤字も約1,000億円に達する見込みで、事業構造の抜本的な見直しが急務となっています。

この危機的状況を受け、新たな経営陣のもとで2026年4月から新中期経営計画がスタートします。大村新社長には、技術への深い知見を活かしながら、収益構造を立て直す重責が課せられることになります。経営体制の刷新と新中計の同時スタートは、Nikonが本気で変革に取り組む決意を内外に示すものです。

巨額赤字の原因と再成長への戦略転換

SLMソリューションズ買収の誤算

850億円の赤字の最大の原因は、2023年に約800億円強を投じて買収したドイツのSLMソリューションズ・グループに対する減損処理です。減損額はのれんや無形資産を含めて約906億円にのぼります。

SLMソリューションズは金属3Dプリンターの大手メーカーです。Nikonは製造業のデジタル化トレンドを見据え、成長分野として金属3Dプリンター市場に参入しました。しかし、市場全体の成長が想定を下回ったことに加え、中国メーカーの急速な台頭による競争激化が重なり、事業の収益化が大幅に遅れています。

買収時に描いた成長シナリオとの乖離が顕著になったことで、巨額の減損処理に踏み切らざるを得なくなりました。金属3Dプリンター市場は将来的な成長余地があるとされるものの、短期的には厳しい競争環境が続く見通しです。

半導体露光装置を軸とした再成長戦略

Nikonは赤字からの再建に向け、自社の強みである半導体露光装置やデジタルカメラに経営資源を集中させる方針を打ち出しています。特に半導体露光装置は、今後の成長の柱として重点的に投資が行われます。

具体的には、2026年度までにArFドライ、KrF、i線の3機種を新たに投入する計画です。さらに「アドバンスドパッケージング」と呼ばれる半導体後工程向けの露光装置を2026年度から販売開始します。半導体の高性能化に伴い、後工程の重要性が高まっており、この分野は今後の成長市場として注目されています。

中長期的には、2028年度に次世代ArF液浸露光装置のプロトタイプを納入する予定です。この装置では他社製品との互換性を追求し、顧客の導入ハードルを下げる戦略をとります。EUV（極端紫外線）関連コンポーネントの生産能力増強にも取り組みます。

NikonはASML社が圧倒的なシェアを持つEUV露光装置では直接競合せず、ArF液浸やパッケージング向けなど自社が優位性を発揮できる領域に注力する方針です。この選択と集中の戦略が、再成長の鍵を握ることになります。

注意点・展望

今回の経営刷新で注意すべき点がいくつかあります。まず、SLMソリューションズの減損処理は大きな痛手ですが、膿を出し切ることで今後の財務的な重しが軽減される面もあります。ただし、金属3Dプリンター事業そのものをどう位置づけるかについては、今後の新中計で明確にされる必要があります。

半導体露光装置への集中投資は合理的な戦略ですが、半導体市場自体がサイクル産業であることには留意が必要です。景気変動による設備投資の波があるため、安定的な収益基盤の構築には時間がかかる可能性があります。

一方で、AI需要の拡大に伴う半導体の増産トレンドは、Nikonの露光装置事業にとって追い風です。アドバンスドパッケージング分野の成長は特に有望で、ここでのポジション確立が中期的な業績回復の鍵となります。2026年4月からの新中期経営計画の内容と、大村新社長のリーダーシップのもとで具体的な成果が出てくるかに注目が集まります。

まとめ

Nikonは過去最大の赤字という厳しい状況の中、57歳の技術畑出身の大村泰弘氏を新社長CEOに据え、経営体制を刷新します。SLMソリューションズの買収による巨額減損で850億円の赤字を計上する見通しですが、半導体露光装置とデジタルカメラへの経営資源集中で再成長を目指します。

2026年度の新機種投入や後工程向け露光装置の販売開始、2028年度の次世代機プロトタイプ納入など、具体的なロードマップが示されています。新中期経営計画とともにスタートする新体制が、Nikonの復活を実現できるか。今後の動向を注視していく必要があります。

参考資料:

• ニコン、社長に大村泰弘取締役　半導体向け装置で巻き返し - 時事通信
• ニコンが次世代ArF液浸露光装置を開発、2028年度にプロトタイプ納入 - ニュースイッチ
• ニコン、過去最大の赤字850億円見通し - Newsweek日本版
• ニコンの半導体露光装置戦略 - ニュースイッチ