3メガバンク純利益4兆円超え、利上げ効果で3年連続最高益

はじめに

3メガバンクグループの2025年4〜12月期決算が出そろい、合計の連結純利益は前年同期比13%増の4兆2,281億円となりました。これは3年連続での最高益更新です。

好業績の最大の要因は、日本銀行の利上げによる金利収入の増加です。2024年3月のマイナス金利解除以降の一連の利上げにより、2026年3月期通期では資金利益が約7,000億円押し上げられる見込みです。

本記事では、3メガバンクの決算内容を詳しく分析し、利上げ効果の実態や今後の見通しについて解説します。

3メガバンク決算の概要

各行の業績

三菱UFJフィナンシャル・グループ

三菱UFJFGの4〜12月期連結純利益は前年同期比4%増の1兆8,135億円となり、4〜12月期として3年連続で過去最高を更新しました。経常利益は前年同期比3.6%増の2兆5,092億円に達しています。

みずほフィナンシャルグループ

みずほFGの4〜12月期連結純利益は前年同期比19.2%増の1兆198億円となりました。4〜12月期としては初めて1兆円を超え、3年連続の最高益更新となっています。経常利益は同11.4%増の1兆2,546億円でした。

三井住友フィナンシャルグループ

三井住友FGも過去最高益を更新し、3メガ合計で4兆円超えの純利益を達成しました。

利ざやの改善

3メガの利ざや（貸出金利と預金金利の差）は2025年4〜12月期に単純平均で1.04%となり、11年ぶりの高水準を記録しました。貸出金利息収入などの資金利益は傘下行合算で17%増の計3兆8,104億円と過去最高を更新しています。

2025年3月の国内銀行の新規貸し出しの平均金利は1.262%に達し、約13年ぶりの高水準となりました。日銀の利上げ分を貸出金利に反映する動きが広がっています。

日銀利上げの影響

利上げの経緯

日銀は2024年3月にマイナス金利政策を解除し、その後も段階的な利上げを実施してきました。2025年12月には政策金利を0.75%に引き上げ、1995年以来30年ぶりの水準となりました。日銀は2026年以降も経済・物価情勢を見ながら利上げを継続する方針を示しています。

各行への増益効果

利上げによる各行への増益効果は以下のとおりです。

三菱UFJFGは、2025年1月の政策金利引き上げにより、1年目は1,000億円、3年目は1,800億円のプラス効果を想定しています。

三井住友FGは、政策金利の引き上げで2025年3月期は900億円、2026年3月期は2,000億円の増益効果を見込んでいます。

みずほFGは、日銀の利上げによる増益効果として2025年3月期に1,050億円、2026年3月期に2,250億円と試算しています。

通期で7,000億円の押し上げ

3メガ合計では、2024年3月のマイナス金利解除以降の一連の利上げにより、2026年3月期通期の資金利益が約7,000億円押し上げられる見込みです。これは各行の収益基盤を大きく強化する効果をもたらしています。

株主還元の強化

増配の実施

好調な業績を背景に、3メガバンクは株主還元を強化しています。2025年3月期には大幅な増配を実施しました。

三菱UFJFGは2024年3月期の41円から50円に引き上げ、4期連続の増配となりました。配当額は4年で2.4倍に増加し、2025年3月期は1株あたり60円の配当を予定しています。

三井住友FGは270円から330円に増配し、累進的配当方針と配当性向40%を維持しています。

みずほFGは105円から115円に引き上げ、2025年度の配当予想は年間145円を見込んでおり、5期連続の増配となります。

自社株買いの実施

配当に加え、自社株買いも積極的に実施しています。三菱UFJと三井住友はそれぞれ1,000億円を上限とする自社株買いを行いました。

みずほFGも16年ぶりに自社株買いを実施し、上限1,000億円で発行株式の約2%を買い戻す計画です。2025年度は通期で4,000億円の自己株式取得を予定しています。

還元方針

各行とも配当性向40%程度を基本方針としており、利益成長を通じた1株当たり配当金の安定的・持続的な増加を目指しています。機動的な自己株式取得も併せて実施する方針です。

海外事業の拡大

資本余力の活用

3メガバンクグループは過去最高益を更新し、多額の政策保有株の売却益も加わって、資本余力はかつてなく高まっています。この余力を活用し、海外展開のさらなる拡大を進めています。

特に米国とアジア、とりわけインドの優先度が高く、M&A（合併・買収）を通じた成長戦略が注目されています。

アジア市場への展開

国内市場が成熟期を迎える中、アジア市場は最も有望な成長フロンティアとなっています。

三菱UFJFGはアジアを「第二のマザーマーケット」と位置づけ、タイのアユタヤ銀行を中核に据えています。インドネシアのバンク・ダナモン、フィリピンのセキュリティバンク、ベトナムのヴィエティンバンクといった現地有力銀行と資本業務提携を結び、「マルチプラットフォーム戦略」を推進しています。

三井住友FGは、各国の経済・人口構成に最適な現地金融機関を「フランチャイズ」として組み込み、日本国内で培ったノウハウと現地の知見を掛け合わせたハイブリッドな成長モデルを構築しています。

みずほFGは、2021年にベトナムのM-Service（MoMo）へ出資し、ベトナムのデジタル金融サービスや金融包摂の強化に取り組んでいます。

収益構造の多角化

3メガバンクは収益源の多様化に注力しており、従来の貸し出し業務中心から、投資信託や保険商品、海外事業といった非伝統的な収益源を拡大しています。これにより、国内金利環境や景気変動に対する耐性を高めています。

注意点・展望

金利上昇のリスク

金利上昇はメガバンクにとって追い風ですが、同時にリスクも存在します。住宅ローンや企業向け融資の金利上昇は、借り手の返済負担を増加させ、不良債権の増加につながる可能性があります。

また、国債価格の下落（金利上昇時）は、メガバンクが保有する国債の評価損につながるリスクがあります。

今後の金利見通し

日銀は2026年以降も利上げを継続する方針を示していますが、米国経済の減速懸念もあり、追加利上げのペースは慎重に判断されると見られています。一部のアナリストは、2026年前半の利上げは見送られ、後半に再開される可能性を指摘しています。

競争環境の変化

金利上昇に伴い、預金金利の引き上げ競争が激化する可能性があります。ネット銀行やフィンテック企業との競争も含め、預金獲得コストの上昇が利ざや改善効果を一部相殺する可能性があります。

まとめ

3メガバンクグループの2025年4〜12月期決算は、合計純利益が4兆円を超え、3年連続で最高益を更新しました。日銀の利上げによる利ざや改善が最大の要因であり、通期では約7,000億円の増益効果が見込まれています。

好調な業績を背景に、各行は増配や自社株買いを通じた株主還元を強化しています。また、高まった資本余力を活用し、アジアを中心とした海外事業の拡大も進めています。

今後も日銀の利上げが続けば、メガバンクの収益基盤はさらに強化される見込みです。一方で、金利上昇に伴うリスクにも注意が必要であり、不良債権や国債評価損の動向が注目されます。

参考資料:

• 日銀利上げが追い風に…好調、メガバンクの4―12月期の全容 | ニュースイッチ
• ３メガ銀の４－12月純利益3.7兆円超と過去最高－追加利上げで上振れ | Bloomberg
• 日銀0.75%へ利上げ決定、30年ぶり水準 26年以降も継続方針 | 日本経済新聞
• 株主還元方針｜三菱UFJフィナンシャル・グループ
• メガバンクの海外戦略 | KOTORA JOURNAL