はじめに

キヤノンは2026年1月29日、取締役副社長の小川一登氏（67）が社長COO（最高執行責任者）に昇格する人事を発表しました。約30年にわたりトップとして経営を牽引してきた御手洗冨士夫会長兼社長CEO（90）は会長CEOとして引き続きグループ全体の陣頭指揮をとりますが、後継者を明確にした形です。

キヤノンはカメラやプリンターの会社というイメージが根強いですが、近年は半導体露光装置やメディカル、商業印刷、ネットワークカメラなどの成長事業にポートフォリオを大きく転換しています。新体制のもとで、この変革をさらに加速できるかが注目されます。

「新トロイカ」体制の全容

小川新社長の経歴と強み

小川一登氏は海外駐在歴が約30年に及び、シンガポール、カナダ、米国の販売子会社社長を歴任してきた国際派です。キヤノンは売上高の約78%を海外市場が占めるグローバル企業であり、海外事情に精通した人物がトップに立つのは戦略的に合理的な判断です。

御手洗氏は小川氏について「優れたリーダーシップと幅広い国際経験」を評価しており、次世代経営の要としての期待を示しています。

御手洗会長CEOとの二人三脚

御手洗氏は社長職から外れますが、会長兼CEOとしてグループ全体の戦略に引き続き責任を持ちます。CEOが全社戦略を統括し、社長COOが実務を執行するという米国型のガバナンス体制への移行が明確になりました。

過去にも御手洗氏は経団連会長を務めた際にCEOの仕事に専念するつもりでしたが、2度にわたり社長を兼務する事態が発生しています。今回の体制が安定的に機能するかどうかは、小川氏がどこまで実務的な権限を握れるかにかかっています。

経営移行の猶予期間

東洋経済オンラインの分析によると、今後の数年間は経営交代に向けた「引き継ぎ期間」と位置づけられています。90歳という御手洗氏の年齢を考えると、中長期的にはCEO職も含めた完全な世代交代が視野に入ります。

成長事業が支える次世代キヤノン

半導体露光装置：生成AIの追い風

キヤノンの成長を最も力強く牽引しているのが半導体露光装置事業です。生成AIの急速な普及により、先端パッケージング向けの後工程用露光装置の需要が爆発的に拡大しています。

2025年には栃木県宇都宮市に約500億円を投じた新工場が稼働し、生産能力を2024年比で1.5倍に増強しました。露光装置全体の出荷台数は2024年に233台、2025年は255台と急増しています。KrF露光装置市場では51.1%のシェアを有し、後工程向け露光装置では圧倒的な地位を築いています。

さらに、次世代技術であるナノインプリントリソグラフィー（NIL）装置の商用化も進んでいます。従来の光学式露光とは異なるアプローチで微細化を実現する技術で、半導体製造の最先端に返り咲く足がかりとなる可能性があります。

メディカル・商業印刷の拡大

メディカル事業では、米国を中心としたシェア拡大が成長シナリオの柱です。中近東やブラジルなどの新興国市場でも売上を伸ばしています。商業印刷分野では、ハイデルベルグ社との連携によるカットシート機の販売拡大や、アクリル板やアルミ板にも対応するハイブリッド大判印刷機の投入など、市場の裾野を広げています。

4期連続増収増益の実績

ポートフォリオ転換の成果は業績に表れています。キヤノンは4期連続で増収増益を達成し、2024年には中期経営計画の売上高目標（4兆5,000億円）を1年前倒しで達成しました。2026年から始まる新たな5カ年計画では、さらなる成長加速が期待されています。

注意点・展望

新体制にはいくつかの課題もあります。まず、御手洗氏への依存からの脱却です。約30年にわたりトップを務めた創業家出身の経営者の存在は大きく、その影響力が残る中で小川氏がどこまで独自色を出せるかが問われます。

また、地政学リスクや米国の追加関税政策は、グローバル展開を進めるキヤノンにとって無視できないリスクです。特に中国市場の動向や、半導体関連の輸出規制の強化は事業に直接的な影響を与える可能性があります。

オフィス向けプリンター市場の構造的な縮小も続いており、成長事業での収益拡大が従来事業の減収を上回り続けられるかが、中長期的な成長の鍵を握ります。

まとめ

キヤノンの「新トロイカ」体制への移行は、約30年に及ぶ御手洗時代からの本格的な世代交代の始まりです。国際経験豊富な小川新社長のもとで、半導体露光装置やメディカルといった成長事業の拡大をさらに加速し、中長期の成長の道筋を示すことが求められます。

カメラ・プリンターの会社からテクノロジーコグロマリットへの転換を進めるキヤノンが、新経営体制のもとで次の成長ステージに進めるか、注目が集まります。

参考資料:

• キヤノン 御手洗冨士夫氏が社長退任へ 後任に小川一登副社長 - NHK
• キヤノン社長に小川副社長 御手洗氏は会長CEOに - 時事通信
• いよいよ見えてきたキヤノン「次世代」の経営陣 - 東洋経済オンライン
• キヤノン最新戦略2025：ナノインプリントとITソリューション - Reinforz
• キヤノンが「旧型」露光装置の生産能力を1.5倍へ増強 - 東洋経済オンライン